一行两会一部联合发文 "松绑"银行保险参与国债期货交易

2020-02-22 07:35 来源:证券日报

  一行两会一部联合发文

  “松绑”银行保险参与国债期货交易

  本报记者 侯捷宁 王 宁

  2月21日,中国证监会与财政部、人民银行、银保监会联合发布公告,允许符合条件的试点商业银行和具备投资管理能力的保险机构,参与中国金融期货交易所国债期货交易。首批试点机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行。

  “国债期货龙都国际娱乐官网由于商业银行和保险公司的加入,规模会快速扩大,做大做强,也是加快多层次资本龙都国际娱乐官网建设和资本龙都国际娱乐官网进一步对外开放的举措。”2月21日,宝新金融首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《证券日报》记者表示,让银行和保险公司进入,对国债期货龙都国际娱乐官网是一个重大利好。有利于做大做强国债期货龙都国际娱乐官网,为龙都国际娱乐官网提供强大的机构投资者支撑,有助于丰富龙都国际娱乐官网投资者结构,提升债券资产管理水平,促进国债期货龙都国际娱乐官网平稳有序发展。

  “商业银行参与国债期货龙都国际娱乐官网,对于商业银行自身、我国债券龙都国际娱乐官网、以至整个金融行业,都具有重大而深远的意义。”交通银行金融龙都国际娱乐官网业务中心总裁乔宏军表示,对商业银行自身而言,能够有效提升自身利率风险管理能力和资产负债管理水平;对债券龙都国际娱乐官网而言,有利于推动交易业务创新,提升债券龙都国际娱乐官网流动性,完善债券龙都国际娱乐官网价格发现机制。

  中国银行总行全球龙都国际娱乐官网部总经理王卫东认为,商业银行进入国债期货龙都国际娱乐官网意义深远,既是我国利率龙都国际娱乐官网化进程中的重要环节,也将为中国金融龙都国际娱乐官网对外开放创造更好的环境。一方面,对国债期货龙都国际娱乐官网而言,商业银行的入市无疑将丰富投资者群体,从而增加龙都国际娱乐官网深度、增强龙都国际娱乐官网流动性,并进一步完善价格发现机制,提升龙都国际娱乐官网定价的有效性。另一方面,银行参与国债期货龙都国际娱乐官网,有效丰富了商业银行自身管理利率风险的工具箱,同时,也有助于银行盘活自身持有的大量国债现货,提升投资管理效率。

  公告明确,商业银行、保险机构应在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下,参与国债期货交易。同时,参与国债期货交易的商业银行、保险机构,应建立完善的全面风险管理和内部控制制度及业务处理系统,具备专业的管理团队和规范的业务操作流程,防范和控制交易风险。

  董登新表示,目前中国的金融衍生品龙都国际娱乐官网,品种还比较单一,龙都国际娱乐官网缺少人气,也缺乏机构投资者。银行保险等金融机构进入金融衍生品龙都国际娱乐官网,一方面进行风险管理,另一方面可以活跃龙都国际娱乐官网,提高龙都国际娱乐官网的定价能力。

  “这也是加大财政政策空间的一个前奏,完善国债龙都国际娱乐官网,为发行更长期国债做好准备。”郑磊表示,目前国内最长的是10年期国债期货,而国外有15年、20年期的,在银行和保险公司参与进来以后,可以逐步延长国债期货的期限,进一步完善国债收益率曲线,增加投资者风险管理手段。

  乔宏军同时表示,商业银行通过跨市交易,积极参与国债交割,可以有效盘活存量债券资产,提升债券流动性,对债券龙都国际娱乐官网的长远发展形成良性助推作用。此外,包括商业银行在内的交易者的广泛参与有助于形成更为连续、公允的国债期货价格,从而可使衍生产品充分发挥价格发现的职能,既能对部分缺乏流动性的现券提供价格参考,也有助于进一步完善国债收益率曲线。

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(责任编辑:魏京婷)

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